Veröffentlicht von Vor ziemlich genau 12 Monaten, am 17. Oktober 2023, feierten damals die neu eingeführten Mintos Anleihen ihr Debut auf dem lettischen P2P Marktplatz.
Neben dem Launch anderer Anlageklassen, wie den ETFs, den Immobilien oder Mintos Smart Cash, stehen die Mintos Fractional Bonds sinnbildlich für die Weiterentwicklung der Plattform, die sich weg vom Image eines klassischen P2P Marktplatzes für Privatkredite, hin zu einer Multi-Asset Plattform transformiert hat.
Ein Jahr später, nachdem die Mintos Anleihen eingeführt worden sind, soll in diesem Artikel ein genauerer Blick auf die neue Anlageklasse geworfen werden. Wie genau funktionieren die Fractional Bonds auf Mintos, auf welche Risiken gilt es sich einzustellen und wie werden die Erträge der Anleihe versteuert? Alle Antworten dazu in diesem Artikel.
Für eine ausführliche Analyse zum P2P Marktplatz empfehle ich Dir die Seite mit meinen Mintos Erfahrungen durchzulesen.
Zusammenfassung
Hier sind die wichtigsten Informationen bezüglich Mintos Anleihen zusammengefasst:
- Anleger können auf Mintos bereits ab 50 Euro in durch Anleihen besicherte Wertpapiere investieren. Der offizielle Start dieser neuen Anlageklasse erfolgte im Oktober 2023 durch eine Eleving Group Anleihe.
- Bis Ende Q3/2024 haben elf unterschiedliche Unternehmen ihre Anleihen auf Mintos finanzieren lassen, mit einem finanzierten Volumen von knapp 25 Mio. Euro.
- Die über Mintos finanzierten Anleihen unterliegen ebenso einem Ausfallrisiko wie auch die Kredite. Die Art der Besicherung entscheidet darüber, welche Verbindlichkeiten in einem Insolvenz-Fall zuerst zurückgezahlt werden.
- Für die Mintos Anleihen fallen keine Kosten und Gebühren für den Kauf oder die Verwaltung an. Die Liquidität wird maßgeblich von der Nachfrage auf dem Sekundärmarkt bestimmt.
| Launch: | Oktober 2023 |
| Finanziertes Volumen: | 24,8 Mio. Euro (Ende Q3/2024) |
| Mindestanlagebetrag: | 50 Euro |
| Gebühren: | Nein |
| Sekundärmarkt: | Ja |
| Bonus: | 15 EUR Bonus |
Was sind Mintos Anleihen?
Grundsätzlich handelt es sich bei Anleihen, ebenso wie bei Aktien, um Wertpapiere.
Dieses Finanzinstrument zeichnet sich durch einen im Vorfeld festgelegten Zeitraum und Zinssatz aus. Dem Herausgeber (Emittenten) der Anleihe wird also ein Kredit gewährt, der am Ende des vereinbarten Zeitraum vollständig, inkl. Zinsen, zurückgezahlt wird.
Das Besondere an den Mintos Anleihen besteht darin, dass die Plattform diese Anlageklasse für kleinere Privat-Investoren zugänglich macht. In der Regel erfordern die meisten Anleihen-Investitionen einen Mindestanlagebetrag von 10.000 Euro und mehr, während andere Anleihen hingegen gar nicht erst für private Kleinanleger zugänglich sind.
Bei Mintos können Investitionen in Anleihen hingegen schon ab 50 Euro vorgenommen werden. Aus diesem Grund wird das Finanzinstrument auf Mintos auch „Fractional Bonds“ genannt, weil diese den Zugang zu kleinen Teilen eines größeren Basiswertes bieten, den sich viele Investoren sonst nicht leisten könnten.
Allgemeine Zahlen und Statistiken
Die Fractional Bonds werden mittlerweile seit 12 Monaten auf Mintos angeboten. Hier sind einige Zahlen und Statistiken zu der bisherigen Performance:
Volumen: Das bislang auf Mintos finanzierte Anleihen-Volumen lag in den ersten 12 Monaten bei 24,8 Mio. Euro. Beim P2P Marktplatz prognostiziert man für 2025 hingegen eine Verdopplung auf ca. 50 Mio. Euro.
Herausgeber: Insgesamt gab es bis jetzt elf unterschiedliche Emittenten, welche eine Anleihe auf Mintos angeboten haben. Bei acht der elf Unternehmen hat es sich dabei um „klassische“ Kreditgeber gehandelt (20,9 Mio. Euro), während drei der elf Unternehmen keine Kreditgeber gewesen sind (3,9 Mio. Euro). Namentlich handelt es sich hierbei um die Auga Group, die Grenardi Group und iCotton.
Interessenskonflikt: Bei drei der Emittenten handelt es sich um Unternehmen, welche auf Gesellschafter-Ebene eine Überschneidung zum Mintos Marktplatz besitzen. Dabei handelt es sich um die Eleving Group, die Delfin Group und Sun Finance. Bislang finanziertes Anleihen-Volumen: 7,1 Mio. Euro.
Vorteile von Mintos Anleihen für Investoren
Hier sind kurz zusammengefasst die wichtigsten Vorteile für Investoren, die in die Anleihen auf Mintos investieren wollen.
- Diversifikation: Mit den Mintos Anleihen können Investoren bereits ab 50 Euro in ein Finanzinstrument investieren, welches sonst für kleinere Privatanleger nur schwer oder gar nicht zugänglich ist. Zudem können sich Mintos Investoren, die sonst eher in Kredite investieren, mit interessanten Nicht-Kreditgebern breiter aufstellen.
- Liquidität: Sofern eine Anleihe nicht an der Börse gehandelt wird, sind Investoren an die Laufzeit der Anleihe gebunden. Über Mintos besteht hingegen die Möglichkeit eines frühzeitigen Verkaufs über den Sekundärmarkt.
- Gebühren: Für die Anleihen-Investitionen auf Mintos fallen keine Kosten oder Verwaltungs-Gebühren an.
Funktionsweise der Mintos Anleihen
Kommen wir nun auf die Funktionsweise zu sprechen. Grundsätzlich investiert man als Anleger bei den Fractional Bonds in durch Anleihen besicherte Wertpapiere. Das bedeutet, dass man die zugrundeliegende Anleihe nicht direkt besitzt.
Stattdessen werden die Fractional Bonds von einer Zweckgesellschaft innerhalb des Mintos-Konzerns ausgegeben. Mintos agiert in diesem Fall also als Mittelsmann und als Emittent der Anleihe. Die Kuponzahlungen als auch die Auszahlung des Kapitalbetrags bei Fälligkeit der Anleihe läuft daher immer direkt über Mintos.
Weil die auf Mintos angebotenen Fractional Bonds exklusiv und ausschließlich über Mintos erhältlich sind, können diese nicht auf andere Plattformen übertragen werden.
Wer seine Anleihen vorzeitig verkaufen möchte, der kann dafür den angebotenen Sekundärmarkt nutzen. Für diesen, als auch für den Kauf und die Verwaltung der Mintos Anleihen, entstehen für die Investoren keine Kosten oder Gebühren.
Das Risiko bei den Mintos Anleihen
Schauen wir auf die Risiken. Besonders prominent ist in erster Linie natürlich das Ausfallrisiko des Emittenten, der womöglich seinen Verpflichtungen bei der Rückzahlung nicht nachkommen kann.
Die Ursachen dafür können recht vielfältig und unterschiedlich sein. Von Marktrisiken, wie beispielsweise ein wirtschaftlicher Abschwung, eine Finanzkrise oder geopolitische Ereignisse, bis hin zum Zinssatzrisiko oder dem Inflationsrisiko. Hier gilt es den Emittenten und dessen wirtschaftliche Gesamtsituation zu betrachten, um das Ausfallrisiko zu minimieren.
Abseits dessen gilt es für Investoren bei sich selbst auf ein mögliches Liquiditätsrisiko zu schauen. Kann man bis zum Ende der Laufzeit auf seinen Kapitalbetrag verzichten?
Zwar gibt es auf Mintos einen Sekundärmarkt für den vorzeitigen Verkauf einer Anleihe, dieser muss allerdings entsprechend liquide sein. Außerdem kann es passieren, dass die Anleihe nur mit einem Abschlag unter Wert verkauft werden kann. Insofern gilt es sich im Vorfeld genau mit dem Anlagehorizont bei Anleihen zu beschäftigen, um hierbei in keine Probleme zu laufen.
Was passiert bei einer Insolvenz?
Gehen wir einen Schritt weiter und schauen wir auf die möglichen Konsequenzen bei einer Insolvenz des Emittenten.
Grundsätzlich kann sich die Rückgewinnung der Vermögenswerte bei einer Insolvenz von Fall zu Fall unterscheiden, weshalb sich ein genauerer Blick auf die Informationen im Anleihen-Prospekt lohnt.
Eine wichtige Unterscheidung ist in diesem Fall, ob es sich um eine vorrangig oder nachrangig besicherte Anleihe handelt. Diese Information ist auf Mintos bereits in der Übersicht, unter dem Abschnitt „Art der Anleihe“, ersichtlich. Weil die meisten Unternehmens-Anleihen vorrangig besichert sind, bedeutet das, dass die Gläubiger dieser Anleihe vor allen Stakeholdern bedient werden.
Wer kümmert sich um die Rückgewinnung?
Sollte es tatsächlich zu einer Insolvenz kommen, in welcher Form würde die Rückgewinnung in der Praxis abgewickelt werden?
Auch hierfür gibt es keinen einheitlichen Prozess. In den meisten Fällen gibt es jedoch bestimmte Sicherheitsbeauftrage (Security Agents), welche für die Verwaltung dieses Prozesses zuständig sind. Dabei handelt es sich in der Regel um externe und unabhängige Anwaltskanzleien oder aber um Treuhänder mit Umstrukturierungserfahrung, welche in einem Insolvenz-Fall im Interesse der Anleihe-Gläubiger mit dem Anleihe-Emittenten kommunizieren und versuchen bei einem Verstoß der Anleihen-Dokumentation zu vermitteln.
Im Fall der Iute Group-Anleihe wäre das zum Beispiel das Unternehmen Greenmarck Restructuring Solutions und im Fall der Esto-Anleihe, an der ich auch selbst mit 4.000 Euro beteiligt bin, wäre es das Unternehmen Trinity.
Versteuerung von Mintos Anleihen
Ein paar Worte zum Thema Versteuerung bei den Mintos Anleihen.
Sobald der Emittent der zugrundeliegenden Anleihe eine Kuponzahlung an den Investor leistet, wird der gesamte Betrag dem Konto des jeweiligen Investors gutgeschrieben.
Gleichzeitig wird aber ein Teil der Zinszahlung automatisch als Quellensteuer, auf der Grundlage des geltenden Steuersatzes, von dem Konto des Investors abgezogen. Als zugelassene Wertpapierfirma ist Mintos auch gesetzlich dazu verpflichtet eine Quellensteuer auf die erzielten Kapitalerträge zu erheben.
Sobald das Einkommen im steuerlichen Wohnsitzland erklärt wird, kann in der Regel die zu zahlende Gesamtsteuer um den einbehaltenen Betrag verringert werden. Durch das Doppelbesteuerungs-Abkommen zwischen den beteiligten Ländern sollte es daher nicht vorkommen, dass Investoren doppelt besteuert werden.
Aktuell beträgt der Quellensteuersatz 5% für in der EU oder im EWR ansässige Steuerpflichtige, die als Privatpersonen investieren. Juristische Personen sind hingegen vom Einbehalt der Quellensteuer ausgenommen.
Fazit: Lohnt sich ein Investment in Mintos Anleihen?
In den Diskussionen, ob man auf Mintos eher in Kredite oder in Anleihen investieren sollte, gibt es natürlich keine eindeutige Antwort. Was sich jedoch zunehmend zeigt: Viele größere Kreditgeber nutzen das Finanzinstrument der Anleihen für sich, um dadurch bestehende Schulden zu günstigeren Konditionen zu refinanzieren.
Das beste Beispiel dafür ist die erste Anleihe auf Mintos, welche damals von der Eleving Group angeboten worden ist. Damals hat der Kreditgeber einen Teil seiner 50 Mio. Euro großen Anleihe über Mintos finanzieren lassen, bei einem Zinssatz von 13% und einer Laufzeit von 5 Jahren.
Die Anleihe sollte in erster Linie dafür genutzt werden, um die bestehenden Verbindlichkeiten der Gruppe zu refinanzieren, inkl. eines Rückkaufs von 20 Mio. Euro an bereits finanzierten Krediten auf der Mintos Plattform.
“The proceeds from the bond will be mainly used to refinance the group’s liabilities, including €20 million to rebuy loans financed on Mintos. This is roughly 26% of Eleving Group’s outstanding investments on Mintos.”
Eine aus Unternehmens-Sicht rationale und wirtschaftlich kluge Entscheidung, welche allerdings die betroffenen Investoren vor volle Taschen und die Frage stellt, wo das frei gewordene Geld investiert werden soll.
Im Endeffekt bieten die Mintos Anleihen aus Investoren-Sicht folgende Vorteile: Mehr Langfristigkeit und Planbarkeit in Bezug auf die Rückzahlungen, sowie eine mögliche Erweiterung und Diversifikation bei den Investments. Dem gegenüber steht die tendenziell etwas längere Bindung und womöglich eingeschränkte Liquidität. In diesem Fall gilt es abzuwiegen, welchen Fokus man als Investor setzen will.
Disclaimer und Haftungsausschluss: Mintos hat für die Erstellung dieses Artikels eine finanzielle Aufwandsentschädigung bezahlt. Die inhaltliche Gestaltung dieses Artikels ist davon unberührt. Investitionen unterliegen Risiken und können im schlimmsten Fall zum Totalverlust führen. Dieser Blog übernimmt keine Verantwortung für womöglich entstehende Investitions-Verluste.
Hi, ich bin Denny! Seit Januar 2019 schreibe ich auf diesem Blog über meine Erfahrungen beim Investieren in P2P Kredite. Meine Analysen sollen Investoren dabei helfen reflektierte und gut informierte Anlageentscheidungen treffen zu können. Dafür schaue ich mir die Risikoprofile der einzelnen P2P Plattformen an, hinterfrage deren Entwicklungen und teile meine persönlichen Einschätzungen mit meiner Community. Mein Bestseller "Geldanlage P2P Kredite" gilt in Fachkreisen als das beste deutschsprachige Finanzbuch zum gleichnamigen Thema.