Prestamista: Resumen y Comparación

Qué significa y por qué importa: Los indicadores utilizados en esta puntuación son tan fiables como las cifras de las que proceden. Dado que aproximadamente cuatro de cada diez prestamistas no publican cuentas auditadas, los informes concentran la tercera mayor cantidad de puntos de la comparativa.

Cálculo: No es una cifra, sino una valoración cualitativa basada en dos preguntas. Primera: ¿existen cuentas anuales con un informe de auditoría emitido por una firma reconocida? Segunda: ¿qué normativa contable se ha aplicado?

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): Auditadas conforme a las NIIF por una firma del top 10
• Nivel 4 (estable): Auditadas conforme a las NIIF por una firma de auditoría más pequeña
• Nivel 3 (medio): Auditadas conforme a la normativa contable local por un auditor fiable
• Nivel 2 (riesgo): El auditor no es una firma identificable, la opinión es con salvedades o se trata solo de una revisión limitada
• Nivel 1 (crítico): Sin auditoría, solo informes de gestión o cifras no auditadas

El top 10 lo forman: Deloitte, PwC, EY, KPMG, BDO, RSM, Grant Thornton, Forvis Mazars, Baker Tilly y Crowe.

Las observaciones del auditor sobre la situación de la empresa no influyen en este criterio, por ejemplo una incertidumbre sobre la empresa en funcionamiento o un «párrafo de énfasis». Estas se refieren a la situación económica, que ya se mide a través de los fondos propios, el beneficio, la liquidez y los impagos. Se evita deliberadamente penalizar dos veces lo mismo. Una opinión con salvedades, en cambio, supone automáticamente el nivel 2, porque cuestiona la fiabilidad de las propias cifras.

Qué significa y por qué importa: El beneficio muestra si el modelo de negocio funciona. Las pérdidas persistentes pueden ser una señal de alarma clara para los inversores, porque erosionan la base de capital y aumentan el riesgo de insolvencia. No se valora la magnitud del beneficio, sino el patrón a lo largo de dos años.

Cálculo: Resultado neto después de impuestos en comparación con el ejercicio anterior.

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): Beneficios en los dos últimos ejercicios
• Nivel 4 (estable): Cambio de tendencia: beneficio tras un ejercicio con pérdidas
• Nivel 3 (medio): Punto de equilibrio (dentro del ±1 % del balance total) tras un ejercicio con beneficios
• Nivel 2 (riesgo): Pérdida tras un ejercicio con beneficios
• Nivel 1 (crítico): Pérdidas en los dos últimos ejercicios

Si no se dispone del resultado del ejercicio anterior, el criterio se limita al nivel 4 (al nivel 1 en caso de pérdida).

Qué significa y por qué importa: La rentabilidad sobre activos (ROA) es un indicador clave de rentabilidad. Muestra con qué eficiencia una empresa emplea todo su patrimonio para generar beneficios.

Cálculo: Resultado neto ÷ balance total medio. Si no se dispone del ejercicio anterior, se emplea el balance total de cierre.

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): más del 5 %
• Nivel 4 (estable): del 3 % al 5 %
• Nivel 3 (medio): del 1 % al 3 %
• Nivel 2 (riesgo): del 0 % al 1 %
• Nivel 1 (crítico): negativa

Qué significa y por qué importa: El ratio de fondos propios indica hasta qué punto una empresa es estable y resistente desde el punto de vista financiero.

Cálculo: Fondos propios ÷ balance total.

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): 40 % o más
• Nivel 4 (estable): del 25 % al 40 %
• Nivel 3 (medio): del 15 % al 25 %
• Nivel 2 (riesgo): del 5 % al 15 %
• Nivel 1 (crítico): por debajo del 5 %

Qué significa y por qué importa: El ratio de liquidez muestra si las obligaciones que vencen dentro de un año pueden atenderse con la tesorería y los créditos a corto plazo.

Cálculo: (Efectivo y equivalentes + créditos a corto plazo) ÷ pasivos a corto plazo.

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): más de 2,0
• Nivel 4 (estable): de 1,5 a 2,0
• Nivel 3 (medio): de 1,0 a 1,5
• Nivel 2 (riesgo): de 0,5 a 1,0
• Nivel 1 (crítico): por debajo de 0,5
• Nivel 0 (sin datos): no se puede calcular

Qué significa y por qué importa: La calidad de la cartera es el riesgo central del negocio crediticio. Lo decisivo no es cuántos préstamos han resultado impagados, sino si las pérdidas del ejercicio en curso pueden pagarse con los ingresos de ese mismo ejercicio. Eso es precisamente lo que mide el coste del riesgo.

Cálculo: Dotación por deterioro del ejercicio ÷ ingresos del negocio crediticio del ejercicio.

Escala:

• Nivel 5 (fuerte): por debajo del 5 %
• Nivel 4 (estable): del 5 % al 15 %
• Nivel 3 (medio): del 15 % al 25 %
• Nivel 2 (riesgo): del 25 % al 35 %
• Nivel 1 (crítico): por encima del 35 %
• Nivel 0 (sin datos): no hay información utilizable sobre impagos

En el denominador entran los ingresos del negocio crediticio, es decir, los intereses más las comisiones que paga el prestatario. Quedan excluidas las comisiones de intermediación y de agencia obtenidas por cuenta de terceros, los ingresos por valores y los intereses intragrupo. En el numerador, en cambio, se incluyen también las pérdidas derivadas de la venta de créditos deteriorados. El razonamiento: vender una cartera impagada con descuento en lugar de sanearla no evita que la pérdida se haya materializado.
Cálculo sustitutivo: cuando las cuentas no muestran una dotación por deterioro del ejercicio, sino únicamente la provisión acumulada, se emplea en su lugar la tasa de cobertura de provisiones (provisión acumulada ÷ cartera bruta). Estas filas están señaladas con un asterisco (*). Los niveles en ese caso son: por debajo del 3 % / 3–6 % / 6–10 % / 10–15 % / por encima del 15 %.