Indemo Avis : Des Rendements de 15 % à 30 % Sont-Ils Réalistes ?

En 2023, Indemo est apparu comme une alternative supplémentaire dans l’industrie des prêts P2P. La plateforme P2P basée en Lettonie est régulée par l’autorité financière lettone et respecte donc la réglementation MiFID II.

Ce qui rend Indemo spécial, c’est son modèle économique unique, différent de celui de toute autre plateforme P2P. Il consiste à investir dans des titres de créances à escompte (NPL) garantis par des hypothèques en Espagne. Bien que ce modèle puisse sembler complexe à première vue, il offre un potentiel de rentabilité énorme pour les investisseurs, bien au-dessus de la moyenne du marché.

Cette analyse d’Indemo examine dans quelle mesure ces rendements sont réellement réalistes et quels risques les investisseurs doivent prendre en compte. Veuillez noter que cette analyse est basée sur mes recherches personnelles. Assurez-vous de faire votre propre diligence raisonnable avant d’investir sur Nectaro ou toute autre plateforme.

Vous trouverez d’autres avis sur des entreprises sur ma page de critiques de plateformes P2P.

Résumé

Avant de commencer, voici un résumé rapide avec les informations les plus importantes sur Indemo.

• Indemo est une plateforme P2P lettone où les investisseurs peuvent investir dans des titres de créances à escompte et obtenir un rendement moyen de 15,1 %. De plus, la plateforme propose également des prêts hypothécaires traditionnels.
• La plateforme P2P a été fondée en mai 2022, bien que ses opérations aient officiellement commencé en juin 2023.
• Les investisseurs sur Indemo peuvent obtenir des rendements supérieurs à la moyenne. Cependant, le recouvrement réussi des titres de créances impayés prend du temps et ne peut être évalué de manière réaliste qu’après environ deux ans.
• La plateforme est exploitée par SIA Indemo, qui est supervisée par le régulateur financier letton et régulée conformément à la réglementation MiFID II depuis novembre 2022. En conséquence, les comptes des investisseurs sont protégés par le système de compensation des investisseurs, qui couvre jusqu’à 20 000 EUR en cas de détournement ou d’insolvabilité de la plateforme.

À Propos d’Indemo

Indemo est une plateforme P2P basée en Lettonie où les investisseurs peuvent investir à la fois dans des prêts hypothécaires traditionnels et dans des titres de créances à escompte. Selon le produit d’investissement, les rendements attendus varient entre 10 % et 15 %.

La plateforme a été officiellement enregistrée au registre du commerce letton en mai 2022. Six mois plus tard, en novembre 2022, la plateforme P2P a obtenu sa licence en tant que société d’investissement, la plaçant sous la supervision du régulateur financier letton et soumise à la réglementation MiFID II. Cela signifie que les comptes des investisseurs sont protégés par le système de compensation des investisseurs jusqu’à 20 000 EUR en cas de détournement ou d’insolvabilité de la plateforme.

L’activité opérationnelle a commencé en juin 2023, tandis que le lancement officiel pour les investisseurs a eu lieu en novembre 2023.

Le nom Indemo provient de “Investment Democracy” (Démocratie de l’Investissement) et reflète la mission centrale de l’entreprise : offrir aux investisseurs particuliers les mêmes opportunités d’investissement que celles traditionnellement réservées aux acteurs institutionnels et aux grands fonds, avec des niveaux comparables de rentabilité et de risque.

Historiquement, l’acquisition de prêts non performants (NPL) était une stratégie exclusive accessible uniquement aux acteurs professionnels du marché et aux personnes à fort patrimoine disposant des ressources financières et juridiques nécessaires pour gérer ces transactions complexes. Avec la plateforme Indemo, les investisseurs particuliers peuvent désormais accéder à ce type d’actifs.

Propriété et Gestion

Pour mieux évaluer le profil et les perspectives d’une plateforme P2P, il vaut la peine d’analyser de plus près les personnes qui en sont à l’origine. Quelle est la structure de propriété et d’actionnariat d’Indemo ? Et qui sont les personnes qui dirigent les opérations quotidiennes de la plateforme ? Vous en saurez plus à ce sujet dans les prochaines sections de mon analyse d’Indemo.

Propriété d’Indemo

Qui est le propriétaire d’Indemo ? La plateforme P2P est exploitée par la société lettone « SIA Indemo ». Une consultation du registre du commerce letton révèle que la plateforme possède une structure de propriété très large, composée à la fois de personnes physiques et de personnes morales, avec plus de 20 actionnaires.

La composition stratégique de la base actionnariale vise à renforcer l’expertise dans la gestion de la plateforme. Parmi les actionnaires figure Aquarium Investments, une société de gestion d’actifs agréée en Lettonie, qui gère un portefeuille de plus de 50 millions d’euros.

Le principal actionnaire, détenant 23,8 % des parts, est Ilja Hagins, ce qui fait de lui le bénéficiaire effectif de la plateforme. Il est également le moteur des activités opérationnelles d’Indemo en Espagne.

Depuis 2019, il est associé directeur de la société espagnole ATLAN ADVANCE MANAGEMENT, spécialisée dans la gestion, l’acquisition et le recouvrement de prêts non performants (NPL), ainsi que dans les services connexes d’investissement et de conseil.

En plus de sa connaissance approfondie du marché, il dispose également d’un solide réseau de contacts avec des banques espagnoles et des sociétés de gestion de créances, un facteur essentiel pour l’acquisition de portefeuilles de NPL.

Gestion d’Indemo

Indemo est dirigée dans ses opérations quotidiennes par le CEO Sergejs Viskovskis, qui est impliqué depuis le début et détient 5,5 % des actions de la plateforme.

Originaire de Lettonie, Sergejs a travaillé pendant dix ans chez Rietumu Banka, l’une des plus grandes banques privées des pays baltes. Il apporte ainsi une vaste expérience dans le secteur bancaire, notamment dans les domaines des opérations, des affaires juridiques et de la conformité réglementaire.

Par la suite, il a travaillé un peu plus de deux ans en tant que conseiller juridique principal chez Mintos, une plateforme P2P, où il a joué un rôle clé dans l’accompagnement du processus d’obtention de licence de la plateforme en tant que société de courtage en investissements, facilitant sa transition vers un environnement réglementé.

Actuellement, une équipe centrale d’environ 15 personnes travaille chez Indemo.

Modèle Commercial et Finances

Le modèle économique et le cadre financier sont essentiels pour évaluer une plateforme P2P. Comment Indemo génère-t-elle des revenus ? La plateforme peut-elle fonctionner de manière rentable ? Et quelle est la solidité de la situation financière de l’entreprise ? Les prochaines sections de mon analyse d’Indemo apportent un éclairage plus détaillé sur ces questions.

Monétisation

Comment Indemo gagne-t-elle de l’argent ? La plateforme P2P lettone génère principalement ses revenus grâce à une commission de 5 % à 6 % payée par les originators des produits. Cette commission n’est pas liée à une participation aux bénéfices avec les investisseurs, mais est prélevée sur les revenus opérationnels du vendeur de la dette.

Au cours de l’exercice 2024, Indemo a réalisé des revenus de commissions s’élevant à 385 989 EUR.

À mesure qu’Indemo évolue vers un marché multi-actifs d’investissements alternatifs, de nouvelles sources de revenus sont attendues à l’avenir. Celles-ci pourraient inclure des commissions de gestion, ainsi qu’un modèle tarifaire pour l’utilisation de la fonctionnalité du marché secondaire, dont le lancement est prévu fin 2025 ou début 2026.

Rentabilité

Les états financiers de SIA Indemo sont audités par Crowe Global depuis 2022. Les résultats sont publiés de manière transparente et peuvent être téléchargés depuis le site web d’Indemo.

Selon les chiffres financiers actuels de 2024, Indemo a enregistré une perte de 682 390 EUR l’année dernière. Cela n’est pas rare pour une entreprise encore en phase de croissance.

Bilan

Le bilan d’Indemo apparaît assez solide malgré l’absence de rentabilité. Le ratio de fonds propres est élevé, à 75,4 %, le ratio de liquidité est de 3,49 et le ratio d’endettement est de 0,33.

Dans l’ensemble, ce sont de bons indicateurs clés de performance (KPI), bien que leur importance soit à relativiser compte tenu de la taille totale très modeste et maîtrisable des actifs, qui s’élève à seulement 495 348 EUR.

Les résultats positifs s’expliquent également par le soutien financier des actionnaires, qui ont apporté un capital supplémentaire de 756 171 EUR.

Inscription et Bonus

Pour s’inscrire sur Indemo, les personnes physiques doivent respecter les conditions suivantes : avoir au moins 18 ans et être citoyen de l’UE ou, alternativement, disposer d’un permis de séjour dans l’UE.

Bonus Indemo

Indemo ne propose pas de bonus permanent pour les nouveaux investisseurs. Cependant, il y a régulièrement de nouvelles campagnes où les investisseurs peuvent recevoir un crédit initial ou un bonus de remboursement.

Campagne en Cours :

• Période : du 26 mai 2025 au 30 juin 2025
• Cashback : 1 % de cashback pour tout investissement à partir de 250 EUR, 3 % à partir de 1 500 EUR, 4 % à partir de 5 000 EUR.
• Condition : Les investissements doivent être effectués pendant la période de la campagne.

Les investisseurs non encore inscrits peuvent s’enregistrer sur la plateforme via mon lien partenaire Indemo. D’autres campagnes P2P promotionnelles sont disponibles sur ma page dédiée aux bonus.

Investir sur Indemo

Comment fonctionne l’investissement sur Indemo ? Que devez-vous savoir et quels aspects devez-vous prendre en compte ? Dans les sections suivantes, vous trouverez un résumé concis avec toutes les réponses.

Investissements en Créances à Escompte

Indemo propose deux catégories de produits d’investissement sur sa plateforme P2P : d’une part, des investissements en créances à escompte (DDI), et d’autre part, des prêts hypothécaires traditionnels.

Avec les titres de créance à escompte, les investisseurs ont la possibilité d’investir dans des prêts non performants espagnols garantis par des hypothèques. Ces prêts sont achetés à prix réduit auprès des banques espagnoles, puis revendus à leur valeur de marché.

La marge bénéficiaire générée par ce processus permet aux investisseurs d’obtenir un rendement moyen attendu de 15,1 % via Indemo, avec une durée minimale de 24 mois.

Comment fonctionnent en détail les titres de créance à escompte ?

• Les banques proposent des prêts non performants sur le marché à des prix réduits, qui ne correspondent plus à leurs intérêts.
• Ces prêts sont acquis par Tamarindo Vector, un partenaire d’Indemo agréé par la banque centrale espagnole, qui agit principalement comme un véhicule à usage spécial (SPV).
• Les fonds pour l’achat de ces prêts proviennent en partie de Tamarindo et en partie des titres de créance émis via Indemo. Ainsi, les deux parties partagent les risques liés à l’acquisition des actifs ainsi que les gains potentiels.
• Une fois les créances acquises, la gestion du recouvrement est externalisée à des sociétés spécialisées dans la gestion d’actifs, responsables de l’administration active du portefeuille de prêts.
• Ces partenaires participent en amont à la sélection et à l’évaluation des créances à escompte, s’appuyant sur leur large réseau bancaire et leur expertise dans l’évaluation du crédit.
• Les partenaires clés dans la gestion des dettes et du crédit incluent Atlan Advance, qui gère actuellement un portefeuille de prêts d’une valeur de 38 millions d’euros ainsi que des prêts hypothécaires non performants d’une valeur de 15 millions d’euros ; Taurus Iberica, qui gère plus de 5 000 actifs d’une valeur totale supérieure à 500 millions d’euros ; et Revesta Soluciones, un autre partenaire spécialisé dans l’intermédiation et la gestion des NPLs.
• Après recouvrement des créances, les bénéfices sont répartis à parts égales (50 %) entre les partenaires d’Indemo et les investisseurs.

Prêts Hypothécaires

Les prêts hypothécaires sont des prêts traditionnels pour l’immobilier, similaires à ceux que l’on trouve sur des plateformes telles qu’Estateguru, Crowdpear ou Profitus. Dans ce cas, le financement soutient l’acquisition d’actifs immobiliers.

Comme l’orientation stratégique s’est jusqu’à présent concentrée sur les créances à décote, aucun prêt hypothécaire n’a encore été proposé sur la plateforme Indemo. Toutefois, la plateforme de prêt participatif prévoit d’ajouter ce produit à l’avenir, avec un rendement annuel attendu d’environ 10 %.

Coûts et Frais

Les investisseurs particuliers peuvent s’inscrire gratuitement sur Indemo. Il n’y a pas non plus de frais cachés ni de commissions pour investir sur cette plateforme P2P lettone. Cela s’applique également aux dépôts et aux retraits effectués sur la plateforme.

Rendements Attendus

La rentabilité attendue chez Indemo doit être évaluée différemment selon la catégorie de produit. Pour les prêts hypothécaires, un taux d’intérêt moyen de 10 % est indiqué. Selon le taux spécifique et la performance réelle des prêts, la rentabilité effective peut être supérieure ou inférieure.

Pour les titres de créances à escompte, Indemo annonce une rentabilité annuelle attendue de 15,1 %. Ce chiffre repose sur un scénario modéré, qui suppose que 90 % des créances hypothécaires en souffrance sont récupérées dans les 18 mois suivant la date d’investissement. Là aussi, la rentabilité réelle peut être plus élevée ou plus faible.

En mai 2025, Indemo a listé 190 notes sur la plateforme, adossées à 80 créances sous-jacentes. Parmi celles-ci, sept créances ont déjà été récupérées et revendues avec succès, générant un rendement moyen de 26 % par an.

Cela correspond à une rentabilité attendue supérieure à la moyenne et compétitive dans l’environnement du prêt participatif.

Auto Invest

Chez Indemo, les investisseurs peuvent choisir d’investir manuellement dans des titres de créances à escompte ou bien utiliser la fonction Auto Invest. Cette dernière leur permet de définir à l’avance des critères d’investissement spécifiques, rendant ainsi les investissements entièrement automatiques sur la plateforme.

Pour utiliser la fonction Auto Invest, un investissement minimum de 10 EUR est requis.

Obligation de Rachat

Les prêts garantis par des hypothèques ne disposent généralement ni de clause de rachat ni de garantie groupée, ce qui est également le cas chez Indemo. À la place, ces investissements sont garantis par la valeur du bien immobilier sous-jacent.

Forum Indemo

L’industrie des prêts P2P est un environnement en évolution rapide. Assurez-vous donc de rester informé des informations pertinentes en vous abonnant à mes canaux sur Telegram ou WhatsApp. Ainsi, vous recevrez toujours les dernières informations de l’industrie P2P, y compris les nouvelles de la plateforme Indemo.

Fiscalité d’Indemo

Les revenus d’intérêts générés par le financement de prêts sont généralement considérés comme des revenus d’investissement et doivent être déclarés comme tels dans la déclaration fiscale. Par ailleurs, Indemo est légalement tenu de retenir à la source l’impôt sur le revenu applicable aux intérêts générés par les instruments financiers réglementés.

Le taux d’imposition appliqué dépend du pays de résidence fiscale et des informations fiscales fournies.

• 20 % pour les investisseurs lettons
• 20 % pour les investisseurs hors UE ou EEE
• 5 % pour les investisseurs résidant dans l’UE ou l’EEE (sauf Lettonie)
• 0 % pour les investisseurs lituaniens (sous réserve de certificat fiscal)
• 0 % pour les personnes morales

Dans la plupart des cas, l’impôt retenu à la source peut être imputé sur votre obligation fiscale totale dans votre pays de résidence. Cela dépend toutefois de la convention de double imposition en vigueur entre la Lettonie et votre pays de résidence.

Dans la section « Rapports périodiques », les investisseurs peuvent télécharger un certificat fiscal correspondant à l’année concernée.

Risques d’Indemo

Concernant les rendements potentiels, la question du risque doit également être analysée en détail. Que doivent prendre en compte les investisseurs dans le cas d’Indemo ? Quels sont les risques sous-jacents et comment devraient-ils être évalués ?

Risque de la Plateforme

La plateforme P2P, exploitée par SIA Indemo, détient une licence de société d’investissement (prestataire de services d’investissement) depuis novembre 2022, délivrée par la banque centrale lettone, Latvijas Banka. En conséquence, la plateforme est soumise aux dispositions de la directive sur les marchés financiers MiFID II.

Risque du Prêteur

La qualité du portefeuille d’Indemo dépend largement des performances de ses partenaires, qui achètent des prêts impayés en Espagne avec une décote afin de les revendre ensuite de manière rentable.

La plateforme collabore avec Tamarindo Vector S.L., un véhicule à but spécifique (SPV) espagnol qui détient les créances hypothécaires à son bilan. Cette société est autorisée par la banque centrale espagnole en tant que prêteur immobilier et fournisseur de prêts hypothécaires.

Selon les chiffres financiers de 2023, Tamarindo a réalisé un bénéfice de 21 768 EUR.

D’autre part, le risque pour les investisseurs est directement lié à la qualité des services fournis par les sociétés de gestion d’actifs impliquées, responsables de la diligence raisonnable, de la gestion des créances et du recouvrement des prêts impayés. Ces partenaires incluent Atlan Advance et Taurus Iberica. Ils prennent en charge les processus de scoring, effectuent des évaluations des risques et sélectionnent les créances les plus appropriées sur le marché.

Évaluation des Risques des Créances Escomptées

Les sociétés de gestion d’actifs et de recouvrement de créances, responsables à la fois de la sélection et du recouvrement, jouent un rôle central dans le processus d’évaluation des risques. Elles s’assurent que seules les créances les plus prometteuses du marché sont retenues. Selon Indemo, moins de 10 % des créances proposées sur le marché sont finalement sélectionnées pour les offres de prêts sur Indemo, après un processus de sélection rigoureux.

Lors de ce processus de sélection, les facteurs suivants sont pris en compte :

• Facteurs géographiques : sélection axée sur des zones densément peuplées présentant un bon potentiel de recouvrement.
• Facteurs économiques : focalisation sur des régions aux conditions économiques favorables.
• Facteurs sociaux : évaluation des dynamiques sociales pouvant influencer l’actif.
• Aspects d’urbanisation : analyse des tendances locales de croissance et de développement urbain.

De plus, sur la plateforme Indemo, seules les propriétés répondant à certains critères sont prises en compte, parmi lesquels :

• Propriétés exclusivement résidentielles (appartements, maisons mitoyennes, villas).
• Immeubles entièrement achevés et approuvés (sans projets en construction ou en développement).
• Emplacements à forte liquidité et aux prix attractifs en Espagne, incluant les grandes villes, les banlieues proches et les zones côtières.
• Orientation vers le segment de prix moyen afin d’offrir des opportunités d’investissement accessibles.

Récupération

Les investissements dans les créances escomptées ont généralement un horizon temporel prévu d’environ deux ans pour récupérer à la fois le capital initial et les rendements associés. Le principal risque lié aux créances escomptées ne réside donc pas dans le défaut de paiement de l’actif sous-jacent, mais dans d’éventuels retards dans le processus légal, qui peuvent prolonger le délai prévu pour le recouvrement du crédit.

Pour cette raison, dès l’acquisition de la créance, les agences de recouvrement travaillent activement selon plusieurs scénarios de récupération (stratégies de sortie) :

• Exécution légale (judiciaire),
• Accord extrajudiciaire avec le débiteur,
• Vente du crédit sur le marché espagnol des NPL à des acheteurs tiers avec une marge bénéficiaire.

Parmi les sept créances récupérées avec succès jusqu’à présent (en mai 2025), cinq ont été vendues sur le marché des prêts non performants (NPL), une a été vendue aux enchères et une autre a fait l’objet d’un accord à l’amiable avec le débiteur.

Avantages et Inconvénients

En esta sección, he enumerado las mayores ventajas y desventajas de Indemo.

Avantages

• Produit Innovant : Titres de créances à escompte garantis par des hypothèques.
• Réglementation : La plateforme est supervisée par l’Autorité de surveillance financière lettone depuis 2022.
• Auto Invest : Option d’investissement automatique disponible pour les investisseurs.
• Rendements : Attentes de rendements supérieurs à la moyenne et compétitifs.
• Actionnaires : Base d’actionnaires large et expérimentée.
• Facilité d’Utilisation : Interface simple et intuitive.
• Gratuit : Aucun frais ni coût pour les investisseurs.

Inconvénients

• Liquidité : Durée longue, pas de marché secondaire ni de sortie anticipée possible.
• Flux de Trésorerie : Pas de revenus mensuels réguliers.
• Historique : Lancement officiel en novembre 2023 ; expérience du marché encore en développement.

Alternatives à Indemo

L’accent mis sur les investissements en créances escomptées garanties par des hypothèques en Espagne constitue un modèle unique dans l’environnement du prêt P2P. Par conséquent, il est difficile de trouver des alternatives comparables à Indemo.

Esketit

Sur Esketit, les investisseurs peuvent placer leur argent dans des actifs provenant de l’initiateur de prêt Spanda Capital. Cette société a été fondée par les deux créateurs d’Esketit. Spanda Capital se spécialise également dans l’achat de portefeuilles de prêts non performants espagnols à prix réduit. Cependant, l’accent n’est pas mis sur les hypothèques, mais sur les prêts à la consommation. Plus d’informations sont disponibles dans mon analyse d’Esketit.

LANDE

LANDE est également une plateforme basée en Lettonie, régulée par l’autorité de surveillance financière. Les garanties sur cette plateforme, spécialisée dans les prêts agricoles, sont constituées de terres agricoles et de machines lourdes. Les durées des prêts sont comparables à celles d’Indemo. Plus d’informations sont disponibles dans mon analyse de LANDE.

Crowdpear

Crowdpear est une alternative similaire à Indemo, en particulier pour les prêts immobiliers garantis par hypothèque. Cette plateforme de crowdfunding basée en Lituanie, également régulée, est une spin-off du leader du marché PeerBerry et propose depuis plusieurs années la même catégorie de produits qu’Indemo, mais avec un focus sur la Lituanie et les pays baltes. Plus d’informations sont disponibles dans mon analyse de Crowdpear.

Puedes encontrar otras alternativas a Nectaro en la página Comparativa de Plataformas P2P.

Feedback de la Communauté

En 2025, Indemo a participé pour la première fois au vote annuel de la communauté P2P. Lors de ses débuts, Indemo a reçu 93 avis, obtenant un score de 3,32. Cela a placé Indemo à la 12e position sur 30 plateformes P2P, un résultat solide pour ce nouveau venu letton dans le secteur du P2P.

Les 5 principales plateformes P2P en 2025 ont été Viainvest, Debitum, Mintos, Swaper et Income Marketplace.

Résumé de la Revue Indemo 2025

Depuis son lancement en 2023, Indemo propose une alternative prometteuse dans le domaine du prêt P2P, offrant une véritable valeur ajoutée (USP) aux investisseurs souhaitant diversifier significativement leur portefeuille au-delà des prêts à la consommation classiques grâce à un concept unique.

Le cœur du modèle économique repose sur des opportunités d’investissement dans des titres de créances décotés garantis par des hypothèques espagnoles. Cette approche est inédite sur les autres plateformes P2P.

Les principaux risques concernent l’illiquidité, car les investisseurs doivent engager leur argent pour au moins deux ans sans percevoir de flux de trésorerie régulier garanti pendant cette période. C’est un point important pour les investisseurs recherchant un revenu stable. De plus, la performance réelle des partenaires d’Indemo ne peut être évaluée de manière fiable que sur le long terme.

Ceux qui peuvent accepter ces conditions peuvent espérer des rendements supérieurs à la moyenne sur une plateforme P2P réglementée.

Manquent-ils des détails dans mon analyse d’Indemo ? Ou bien certains chiffres ne sont-ils plus à jour ? Si c’est le cas, merci de laisser un bref commentaire sous cette analyse. Vos avis et points de vue personnels sur Indemo sont également les bienvenus.

Denny Neidhardt

denny@rethink-p2p.de | Webseite

Je suis Denny Neidhardt, le fondateur de *re:think P2P*, où j’aide les investisseurs particuliers à prendre des décisions plus intelligentes et fondées sur des recherches dans le domaine des prêts P2P. Depuis 2019, je publie des analyses approfondies, des évaluations de plateformes et des études de risque pour apporter plus de transparence à cet univers d’investissement. Mon objectif : remettre en question les promesses marketing, analyser les évolutions du secteur et fournir aux investisseurs des informations honnêtes et indépendantes.

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