Twino Avis : Mauvaise Gestion Des Risques (Encore Une Fois !)

Twino est l’une des plateformes de prêt P2P les plus influentes en Europe. Cela se reflète dans sa longue histoire depuis 2015, ses plus de 60 000 investisseurs inscrits et un volume de prêts financés dépassant 1 milliard d’euros. Cependant, son développement depuis sa création a été loin d’être linéaire.

Sur le plan financier, la plateforme a longtemps dû se remettre de sa stratégie d’expansion ratée. Après avoir retrouvé une position beaucoup plus stable en 2021, les problèmes ont recommencé à s’accumuler dès 2022. La mauvaise gestion des risques de Twino a mis en danger les fonds des investisseurs en Russie et au Vietnam.

Dans cet avis sur Twino, tu comprendras mieux le profil risque-rendement actuel de la plateforme et si elle mérite ton temps et ton argent.

Toutes les informations contenues dans cet avis sont basées sur mes propres recherches et expériences avec la plateforme ces dernières années. Assure-toi de faire ta propre analyse avant d’investir sur cette ou toute autre plateforme.

Vous trouverez d’autres avis sur des entreprises sur ma page de critiques de plateformes P2P.

Résumé

Avant de commencer, voici un résumé rapide avec les informations les plus importantes sur Twino.

• Twino est une plateforme de prêt P2P lettone permettant aux investisseurs d’investir dans des prêts à la consommation et des prêts immobiliers, avec un rendement attendu pouvant atteindre 12 %. Son lancement opérationnel a eu lieu en décembre 2016.
• La plateforme sert principalement de source de financement pour l’activité de prêt de FINNO AS (anciennement SIA TWINO), une fintech active dans le secteur non bancaire depuis 2009.
• Elle est exploitée par AS TWINO Investments, qui est sous le contrôle de l’autorité de supervision financière en Lettonie depuis septembre 2021 et régulée selon la directive MiFID II. En conséquence, les comptes des investisseurs sont protégés jusqu’à 20 000 EUR contre toute appropriation abusive ou insolvabilité de la plateforme grâce au mécanisme d’indemnisation des investisseurs.
• Ces dernières années, Twino a révélé plusieurs faiblesses dans sa gestion des risques. Cela a mis en péril plusieurs millions d’euros de fonds d’investisseurs en Russie et au Vietnam.

À Propos de Twino

Twino est une plateforme de prêt P2P lettone, lancée en août 2015, qui offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans des prêts à la consommation et immobiliers avec un rendement attendu pouvant atteindre 12 %.

La plateforme P2P est soutenue par la société mère SIA TWINO (réorganisée en FINNO AS en août 2021), fondée en 2009, et qui est l’un des plus grands prêteurs non bancaires d’Europe continentale. En octobre 2019, le groupe a atteint le cap d’un milliard d’euros de prêts financés. En mai 2022, ce seuil de financement a également été franchi sur la plateforme Twino.

Grâce à sa longue histoire et à la taille de l’entreprise, Twino fait partie des acteurs majeurs du prêt P2P en Europe. Depuis septembre 2021, la plateforme est également sous le contrôle de l’autorité de supervision financière en Lettonie et est régulée conformément à la directive MiFID II.

Propriété et Gestion

Qui sont les principaux actionnaires et dirigeants de Twino ? Voyons cela !

Propriété de Twino

Qui possède Twino ? La plateforme est actuellement exploitée par l’entreprise lettone AS TWINO Investments. Une consultation du registre des entreprises letton révèle qu’Armands Broks est l’actionnaire bénéficiaire ultime de cette société.

Armands est un homme d’affaires letton qui a fondé la société mère de Twino, SIA FINNO (anciennement SIA TWINO), en 2009. Dans les deux cas, il détient toujours 100 % des parts des entreprises.

Gestion de Twino

L’équipe de Twino est dirigée par le Letton Helvijs Henšelis, qui est le PDG de AS TWINO Investments depuis novembre 2022. Il avait déjà travaillé auparavant pour la plateforme entre janvier 2018 et avril 2021 en tant que responsable de la gestion fiscale du groupe.

En juin 2024, lors de mon voyage à travers les États baltes, j’ai eu l’opportunité de rencontrer Helvijs en personne. Il a un caractère très calme, sociable et légèrement introverti, ce qui a confirmé l’impression laissée lors de nos précédentes réunions en ligne.

Pendant mon séjour, nous avons également enregistré une interview dans laquelle nous avons discuté de la régulation en Pologne, de l’expansion en Asie et des récupérations en Russie.

Modèle Commercial et Finances

Tout au long du processus de diligence raisonnable, les investisseurs doivent également examiner le modèle économique d’une plateforme P2P ainsi que la situation financière globale. Comment l’entreprise gagne-t-elle de l’argent ? La plateforme est-elle rentable ? Et comment l’entreprise est-elle positionnée financièrement ? Dans les paragraphes suivants de cet avis sur Twino, vous pourrez répondre à ces questions.

Monétisation

Comment Twino gagne-t-il de l’argent ? Twino génère la majeure partie de ses revenus à partir des revenus d’intérêts. Cela fait référence à la différence (le spread) entre le taux d’intérêt appliqué aux emprunteurs et le taux d’intérêt offert aux investisseurs pour financer le prêt. En outre, Twino gagne également de l’argent grâce à diverses commissions, des revenus de commissions et des revenus d’exploitation. Cela inclut également les swaps sur défaillance de crédit.

Rentabilité

Twino est-il rentable ? La plateforme P2P, représentée par AS TWINO Investments, a généré une perte consolidée de 2 700 EUR en 2023. L’année précédente, la plateforme avait généré un bénéfice de 178 488 EUR.

Le rapport annuel a été préparé par BDO et réalisé conformément aux normes IFRS.

Inscription et Bonus

Pour investir sur Twino, les investisseurs doivent remplir deux conditions :

• Un âge minimum de 18 ans
• La citoyenneté et la résidence dans l’Espace Économique Européen.

Si ces conditions sont remplies, l’inscription sur Twino peut être effectuée en quelques étapes seulement.

• Inscription : Saisir le nom, l’email, la date de naissance, le mot de passe, etc.
• Fournir des informations financières : Montant prévu de l’investissement, citoyenneté, pays de résidence, résidence fiscale, etc.
• Télécharger des documents : Copie de la carte d’identité, justificatif de domicile

Les entités légales ont également la possibilité de s’inscrire sur Twino, mais seulement si l’entreprise est située en Lettonie.

Bonus Twino

Si vous vous inscrivez sur Twino via ce lien, vous recevrez un bonus de départ de 20 €. Pour obtenir le bonus, vous devez également investir au moins 100 € dans les 30 premiers jours suivant l’inscription.

Investir sur Twino

Comment fonctionne Twino et que doivent savoir et prendre en compte les investisseurs lorsqu’ils investissent sur la plateforme ? Dans les sections suivantes de mon avis sur Twino, vous trouverez toutes les informations nécessaires dont vous avez besoin.

Offre de Prêts

Twino est une plateforme P2P régulée, contrôlée par le régulateur financier letton FCMC, depuis 2022. Depuis ce changement, les investisseurs n’investissent plus dans des contrats d’assignation (droits de créance), mais dans des titres adossés à des actifs (“notes”).

Ce sont des instruments financiers composés d’un ensemble de différents prêts. Ceux-ci peuvent être des prêts à la consommation à court terme pour des particuliers ainsi que des prêts immobiliers et commerciaux.

Il existe un taux d’intérêt fixe pour les titres adossés à des actifs. Ce taux est amorti sur toute la durée, lorsque les prêts sous-jacents sont remboursés. Actuellement, le taux d’intérêt uniforme sur la plateforme est de 12 %.

Pour les marchés des emprunteurs, les investisseurs peuvent choisir entre des prêts polonais, lettons et vietnamiens.

Coûts et Frais

TWINO ne prélève aucune commission. Ni pour l’investissement dans des titres, ni pour l’achat ou la vente sur le marché secondaire. Le retrait de fonds est également gratuit.

Rendements Attendus

Sur Twino, les taux d’intérêt pour les prêts à la consommation traditionnels peuvent varier considérablement en fonction de la phase du marché et de la demande des investisseurs. En général, les investisseurs peuvent s’attendre à des taux d’intérêt compris entre 10 % et 13 %. Dans le cas des prêts immobiliers (Twino Ventures), le rendement est souvent un peu plus bas.

Dans l’ensemble, les taux d’intérêt sont à un niveau proportionnel au risque. D’autant plus maintenant que la sécurité a été renforcée grâce à la régulation de la plateforme de prêt P2P.

Mon rendement personnel sur Twino, depuis que j’ai commencé à investir en décembre 2020, est de 10,20 %.

Auto Invest

Les investisseurs ont trois options pour investir dans des titres adossés à des actifs sur Twino :

• Sélection manuelle via le marché primaire
• Sélection manuelle via le marché secondaire
• Stratégie d’investissement automatisée

Twino Auto Invest est une fonctionnalité où certains critères d’investissement peuvent être définis à l’avance. Ensuite, les rendements sont automatiquement réinvestis selon ces critères pré-sélectionnés. Les paramètres suivants peuvent être configurés :

• Taux d’intérêt : Jusqu’à 16
• Pays d’emprunteurs : Lettonie, Pologne, Vietnam
• Durée du prêt : Jusqu’à 12 mois, jusqu’à 36 mois ou jusqu’à 60 mois
• Réinvestir les remboursements

Le montant minimum d’investissement sur Twino est de 1 €.

Marché Secondaire

Depuis 2021, Twino propose également un marché secondaire. C’est ici que les investisseurs peuvent négocier des titres adossés à des actifs et les acheter ou les vendre avant l’échéance du terme. Les titres peuvent être achetés à un prix premium (symbole rouge), à un prix réduit (symbole vert) ou au pair (symbole gris). Le trading est gratuit pour les deux parties.

L’introduction du marché secondaire était une exigence nécessaire pour que Twino obtienne la licence d’investissement de courtage la plus élevée en Lettonie.

Forum Twino

L’industrie du prêt P2P est un environnement en évolution rapide. Assurez-vous de rester informé en vous abonnant à mes chaînes sur Telegram ou WhatsApp. De cette manière, vous recevrez toujours les dernières informations sur l’industrie P2P, y compris les actualités des plateformes concernant Twino.

Twino Taxes

En général, les revenus d’intérêts générés par le financement de prêts sont considérés comme des revenus d’investissement et doivent donc être déclarés en tant que tels dans la déclaration fiscale. De plus, depuis 2022, après l’obtention de la licence de courtage d’investissement, Twino est légalement tenu de retenir des taxes sur les revenus d’intérêts perçus via des instruments financiers régulés.

Le taux d’imposition appliqué dépend du pays de résidence fiscale et des informations fiscales ainsi que des certificats soumis.

• 20 % pour les investisseurs privés de Lettonie
• 20 % pour les investisseurs privés hors UE ou EEE
• 5 % pour les investisseurs privés résidents dans l’UE ou l’EEE (sauf Lettonie)
• 0 % pour les investisseurs privés de Lituanie (certificat fiscal requis)
• 0 % pour les entités légales

En règle générale, les taxes à la source peuvent être déduites du montant total lors du paiement des impôts dans le pays de résidence. Cela signifie que le taux d’imposition effectif est le même que pour l’investissement précédent dans les droits de créance. La convention de double imposition entre la Lettonie et le pays de résidence est déterminante pour la créditabilité.

Risques de Twino

Les investisseurs doivent examiner attentivement les facteurs de risque potentiels lorsqu’ils évaluent une plateforme P2P. Qu’est-ce que les investisseurs doivent savoir concernant Twino ? Où se trouvent les risques sous-jacents et comment peuvent-ils être évalués ?

Risque de la Plateforme

La plateforme P2P, exploitée par AS TWINO Investments, a obtenu une licence de courtage d’investissement délivrée par la Banque centrale de Lettonie en septembre 2021. En conséquence, la plateforme est soumise aux exigences de la directive MiFID II sur les marchés financiers.

Ainsi, les comptes des investisseurs sont protégés jusqu’à 20 000 EUR par le système de compensation des investisseurs en Lettonie en cas d’insolvabilité de la plateforme ou de détournement des fonds des investisseurs. Cela ne couvre cependant pas les défauts éventuels des prêteurs.

La régulation exige également que Twino maintienne un compte bancaire séparé pour les fonds des investisseurs non investis, qu’elle procède à une évaluation de la convenance et de l’adéquation des investisseurs conformément à MiFID II et qu’elle publie des états financiers audités réguliers.

En raison de l’expérience de Twino, le risque d’insolvabilité de la plateforme peut être considéré comme faible.

Risque du Prêteur

En plus du risque lié à la plateforme, le risque lié aux prêteurs doit également être évalué en particulier. Twino n’a pas toujours obtenu les meilleurs résultats en matière de protection des fonds des investisseurs. Bien que l’expansion ratée de 2017 ait entraîné des pertes importantes pour neuf des onze filiales, il a été possible de servir les dettes envers les investisseurs sous forme de garantie de rachat par la société du groupe.

La situation a cependant changé à partir de 2022 : Depuis le début de la guerre en Ukraine, les canaux de paiement en provenance de Russie ont été sévèrement limités et restreints, ce qui signifie que Twino ne peut régler les créances en souffrance envers ses investisseurs qu’en petites mensualités. En conséquence, un total de 6,8 millions d’euros de fonds des investisseurs n’ont pas été accessibles. Deux ans et demi plus tard, près de quatre millions d’euros n’ont toujours pas été remboursés.

Un autre exemple est les 2,7 millions d’euros de créances en souffrance en provenance du Vietnam, qui sont en risque au moment de l’annonce d’insolvabilité (juillet 2024).

Selon les dernières informations de Twino, environ 1,3 million d’euros des fonds des investisseurs devront probablement être amortis en perte.

“A company representative has confirmed their inability to settle these outstanding liabilities towards TWINO and its investors. As such, we are further proceeding with initiating legal measures. Despite that, a chance of successful recovery of the €1.3 million is unlikely.” 

La situation est également sensible, car les prêteurs de Robocash et du groupe Aventus ont déjà pris la décision de sortir de leurs activités de prêt au Vietnam au deuxième trimestre 2023. Cependant, Twino n’a pris cette décision qu’en avril 2024. Comme il s’avère maintenant, cette action est intervenue beaucoup trop tard, ce qui met encore une fois en lumière la mauvaise gestion des risques de la plateforme.

Twino en Cas de Situations de Crise

Récemment, les plateformes P2P ont dû surmonter plusieurs situations de crise, telles que la pandémie de coronavirus et la guerre en Ukraine. Comment Twino a-t-elle géré ces situations ?

Pandémie de Covid-19

Twino, comme d’autres plateformes P2P, a initialement rencontré des difficultés avec un fort flux de liquidités sortantes au deuxième trimestre 2020. Le rapport annuel de SIA Twino a révélé que les investisseurs ont retiré environ 30 % des fonds retournés (4,2 millions d’euros) pendant cette période et ne les ont pas réinvestis.

Le risque de liquidité n’aurait entraîné des ajustements dans les exigences de décaissement de Twino que si des moratoires avaient été introduits dans les pays emprunteurs individuels. Cependant, cela ne s’est pas produit. Twino a donc respecté les accords qu’elle avait promis à l’avance et a respecté les conditions contractuelles avec les investisseurs.

Guerre en Ukraine

La guerre en Ukraine a eu un fort impact sur Twino, car historiquement, une grande proportion du portefeuille de prêts financés provenait de Russie. Heureusement, cette part avait diminué de manière significative au début de 2022.

Au début de la guerre en Ukraine, le portefeuille de prêts en souffrance en Russie totalisait 6,8 millions d’euros. En raison des restrictions existantes sur les transactions de paiement en dehors de la Russie, seul l’équivalent de 100 000 EUR peut être remboursé aux investisseurs Twino chaque mois.

Bien que les paiements en souffrance aient dû être échelonnés, Twino a au moins décidé de continuer à verser les intérêts sur les prêts concernés.

Avantages et Inconvénients

Dans cette section, j’ai listé les plus grands avantages et inconvénients de Twino.

Avantages

• Historique : Twino est opérationnel dans l’environnement du prêt P2P depuis 2015.
• Taille du Marché : Twino a déjà financé plus de 1 milliard d’euros de prêts via la plateforme P2P.
• Régulation : La plateforme est régulée par l’Autorité de supervision financière lettone depuis septembre 2021.
• Rapports Annuels : La société du groupe publie des états financiers annuels audités depuis plusieurs années.

Inconvénients

• Gestion des Risques : Twino a sous-estimé deux fois le risque pays après la période corona.
• Gestion : Twino a connu une grande volatilité au niveau de la direction ces dernières années.
• Innovation : Il y a eu beaucoup de stagnation et peu de développement chez Twino ces dernières années.

Alternatives à Twino

Quelles sont les alternatives à Twino dans l’environnement actuel du marché ?

Si l’on considère les principales caractéristiques telles que l’origine, l’histoire ou le modèle économique, Viainvest serait certainement l’alternative la plus proche de Twino. La plateforme a été lancée à une période similaire (2016), tandis que la société mère a également commencé à prêter dans le secteur non bancaire dès 2009. L’accent mis sur les prêts à la consommation unit également les deux plateformes, bien qu’il n’y ait actuellement aucun chevauchement en termes de pays emprunteurs. Plus d’informations peuvent être trouvées dans ma revue de Viainvest.

Vous pouvez trouver d’autres alternatives à Twino sur ma page de comparaison des plateformes P2P.

Feedback de la Communauté

Twino est évalué par de nombreux investisseurs comme une plateforme P2P moyennement populaire. Du moins si l’on prend les résultats de mes votes annuels de la communauté P2P comme référence. En 2021, Twino a obtenu 3,47 points, en 2022 il a obtenu 2,86 points et en 2023 il a obtenu 3,03 points.

En 2024, Twino a réussi à obtenir un score stable de 3,21 points (147 évaluations), ce qui au final lui a permis d’atteindre la 10e place.

Résumé de la Revue Twino 2025

Quel est le verdict final de cette revue de Twino ?

Personnellement, je suis un investisseur actif sur Twino depuis de nombreuses années et j’ai donc suivi de près les développements de la plateforme P2P. Avec de nombreuses expériences depuis 2015 et un volume de prêts financés de plus de 1 milliard d’euros (mai 2022), Twino est l’un des poids lourds absolus dans l’environnement du prêt P2P européen.

Au cours des nombreuses crises des dernières années, Twino a largement pu satisfaire les attentes de ses investisseurs et offrir des rendements solides à deux chiffres.

Cependant, l’approche de gestion des risques de la plateforme Twino doit être fortement remise en question à ce stade. Twino a clairement mal évalué la situation en Russie et au Vietnam, mettant ainsi inutilement les fonds de ses investisseurs en risque. Cela a conduit les investisseurs à ne pas pouvoir accéder à leurs fonds pendant une période prolongée (Russie) ou à devoir même amortir une partie de leur investissement sous forme de perte (Vietnam).

Depuis que la plateforme développe sa présence avec des projets immobiliers, tout en laissant de côté le secteur traditionnel des prêts à la consommation, Twino a apparemment décidé de transformer son profil d’investissement vers des actifs plus conservateurs.

À l’heure actuelle, les investisseurs trouveraient probablement de meilleures options dans l’environnement P2P actuel.