Indemo es una plataforma P2P con sede en Letonia donde los inversores pueden invertir tanto en préstamos hipotecarios tradicionales como en títulos de deuda con descuento. Dependiendo del producto de inversión, los rendimientos esperados oscilan entre el 10 % y el 15 %. La plataforma fue registrada oficialmente en el registro mercantil letón en mayo de 2022. Seis meses después, en noviembre de 2022, la plataforma P2P obtuvo su licencia como firma de inversión, situándola bajo la supervisión del regulador financiero letón y sujeta a la regulación MiFID II. Esto significa que las cuentas de los inversores están protegidas por el sistema de compensación al inversor por un monto de hasta 20.000 EUR en caso de apropiación indebida o insolvencia de la plataforma. La actividad operativa comenzó en junio de 2023, mientras que el lanzamiento oficial para inversores tuvo lugar en noviembre de 2023. El nombre Indemo proviene de “Investment Democracy” (Democracia de la Inversión) y refleja la misión central de la empresa: ofrecer a los inversores minoristas las mismas oportunidades de inversión que tradicionalmente han estado reservadas a actores institucionales y grandes fondos, junto con niveles comparables de rentabilidad y riesgo. Históricamente, la adquisición de préstamos no productivos (NPLs) ha sido una estrategia exclusiva accesible solo para participantes profesionales del mercado y personas con un alto patrimonio neto que poseen los recursos financieros y legales necesarios para gestionar estas complejas transacciones. Con la plataforma Indemo, los inversores minoristas también pueden acceder ahora a este tipo de activos. Todo lo que necesitas saber sobre Indemo. Para quienes prefieren ver en lugar de leer, echa un vistazo a mi vídeo sobre Indemo: ¿Cómo gana dinero Indemo? La plataforma P2P letona genera principalmente sus ingresos a través de una comisión del 5 % al 6 %, que pagan los originadores de los productos. Esta comisión no está vinculada a ninguna participación en las ganancias con los inversores, sino que se paga con los ingresos operativos del vendedor de la deuda. La evolución de los ingresos en los últimos años ha demostrado que el modelo de negocio (comisiones sobre notas NPL) realmente funciona. En el ejercicio fiscal 2025, Indemo generó unos ingresos de 1,02 millones de euros procedentes de comisiones, lo que representa un aumento de casi el triple en comparación con el año anterior (386.000 euros). A medida que Indemo evoluciona hacia un mercado multiactivo de inversiones alternativas, se esperan en el futuro fuentes adicionales de ingresos. Estas podrían incluir comisiones de gestión, así como un modelo de tarifas por el uso de la funcionalidad del mercado secundario. Para evaluar mejor el perfil y las perspectivas de una plataforma P2P, vale la pena analizar más de cerca a las personas que están detrás. ¿Cómo es la estructura de propiedad y accionariado de Indemo? ¿Y quiénes son las personas que dirigen las operaciones diarias de la plataforma? Más sobre esto en las siguientes secciones de mi análisis de Indemo. ¿Quién es el propietario de Indemo? La plataforma P2P es operada por la empresa letona “SIA Indemo.” Una consulta en el registro mercantil letón revela que la plataforma tiene una estructura de propiedad muy amplia, compuesta tanto por personas físicas como por entidades jurídicas, con más de 20 accionistas. El mayor accionista, que posee el 23,8 %, es Ilja Hagins, lo que lo convierte en el beneficiario final de la plataforma. Él también es la fuerza impulsora detrás de las actividades operativas de Indemo en España. Desde 2019, ha sido Socio Director en la empresa española ATLAN ADVANCE MANAGEMENT, que se especializa en la gestión, adquisición y recuperación de préstamos morosos (NPLs), así como en servicios relacionados de inversión y asesoría. Además de su profundo conocimiento del mercado, también cuenta con una sólida red de contactos con bancos españoles y empresas de gestión de deuda, un factor esencial a la hora de adquirir carteras de NPLs. Originario de Letonia, Sergejs trabajó durante diez años en Rietumu Banka, uno de los bancos privados más grandes de los países bálticos. Como resultado, aporta una amplia experiencia en el sector bancario, especialmente en las áreas de operaciones, asuntos legales y cumplimiento normativo. Posteriormente, trabajó durante poco más de dos años como Asesor Jurídico Senior en el mercado P2P Mintos, donde desempeñó un papel clave en el apoyo al proceso de obtención de licencia de la plataforma como firma de corretaje de inversiones, facilitando su transición hacia un entorno regulado. Actualmente, un equipo central de alrededor de 15 personas trabaja en Indemo. Para registrarse en Indemo, las personas físicas deben cumplir los siguientes requisitos: tener una edad mínima de 18 años y ser ciudadanos de la UE o, alternativamente, contar con un permiso de residencia en la UE. Las personas jurídicas también tienen la opción de registrarse en Indemo. En este caso, las empresas deben presentar información adicional, incluidos los documentos de registro y detalles sobre los beneficiarios finales. Además, existe un depósito inicial mínimo de 5.000 EUR para las cuentas corporativas. La plataforma justifica esta medida citando los recursos adicionales necesarios para la incorporación y la prestación de un soporte personalizado. Indemo no ofrece un bono continuo para nuevos inversores. Sin embargo, regularmente hay nuevas campañas en las que los inversores pueden recibir un crédito inicial o un bono de reembolso. Campaña Actual: Los inversores que se registren en la plataforma utilizando mi enlace de socio de Indemo reciben un reembolso adicional del 0,5%. Otras campañas promocionales de P2P están disponibles en mi página de bonos. La industria del préstamo P2P es un entorno en constante movimiento. Por eso, asegúrate de estar al tanto de toda la información relevante suscribiéndote a mis canales en Telegram o WhatsApp. De este modo, recibirás siempre las últimas novedades de la industria P2P, incluyendo noticias sobre la plataforma Indemo. ¿Cómo funciona la inversión en Indemo? ¿Qué debes saber y qué aspectos deberías tener en cuenta? En las siguientes secciones encontrarás un resumen conciso con todas las respuestas. Indemo ofrece dos categorías de productos para invertir en su plataforma P2P. Por un lado, inversiones en deuda con descuento (DDIs) y, por otro lado, préstamos hipotecarios tradicionales. Con los títulos de deuda con descuento, los inversores tienen la oportunidad de invertir en préstamos morosos de España que están garantizados por hipotecas. Estos préstamos se adquieren con descuento a los bancos españoles y luego se revenden a valor de mercado. El margen de beneficio generado en este proceso permite a los inversores obtener una rentabilidad media esperada del 15,1 % a través de Indemo, con un plazo mínimo de 24 meses. ¿Cómo funcionan en detalle los títulos de deuda con descuento? Los préstamos hipotecarios son préstamos tradicionales para bienes raíces, similares a los que se encuentran en plataformas como Estateguru, Crowdpear o Profitus. En este caso, la financiación respalda la adquisición de activos inmobiliarios. Dado que el enfoque estratégico hasta ahora se ha centrado en las deudas con descuento, no se ha listado ningún préstamo hipotecario en la plataforma Indemo hasta la fecha. Sin embargo, la plataforma de préstamos P2P planea añadir este producto en el futuro, con un rendimiento anual estimado de alrededor del 10 %. Los inversores minoristas pueden registrarse en Indemo de forma gratuita. Tampoco existen costos ni comisiones ocultas por invertir en la plataforma P2P letona. Lo mismo aplica para los depósitos y retiros en la plataforma. La rentabilidad esperada en Indemo debe evaluarse de manera diferente según la categoría de producto. Para los préstamos hipotecarios, se indica una tasa de interés promedio del 10 %. Dependiendo de la tasa específica y del desempeño real de los préstamos, la rentabilidad real puede ser mayor o menor. Para los títulos de deuda con descuento, Indemo promociona una rentabilidad anual esperada del 15,1 %. Esta cifra se basa en un escenario moderado, que asume que el 90 % de las deudas hipotecarias pendientes se recuperan dentro de los 18 meses siguientes a la fecha de inversión. Aquí también, la rentabilidad real puede resultar mayor o menor. En mayo de 2025, Indemo ha listado 190 notas en la plataforma, respaldadas por 80 deudas subyacentes. De estas, siete deudas ya han sido recuperadas y vendidas con éxito, generando una rentabilidad media del 26 % anual. Esto corresponde a una rentabilidad esperada superior a la media y competitiva dentro del entorno de los préstamos P2P. En Indemo, los inversores pueden optar por invertir manualmente en títulos de deuda con descuento o utilizar la función Auto Invest. Esto les permite establecer criterios específicos de inversión por adelantado, habilitando inversiones totalmente automáticas en la plataforma. Para usar la función Auto Invest, se requiere una inversión mínima de 10 EUR. Los préstamos garantizados por hipotecas generalmente no cuentan con recompra ni garantía grupal, y este también es el caso de Indemo. En su lugar, estas inversiones están respaldadas por el valor del inmueble subyacente. En general, los ingresos por intereses generados por el financiamiento de préstamos se consideran ingresos de inversión y deben ser declarados como tales en la declaración de impuestos. Además, Indemo está legalmente obligado a retener el impuesto sobre la renta (retención en la fuente) sobre los intereses generados por instrumentos financieros regulados. La tasa impositiva aplicada se basa en el país de residencia fiscal y en la información tributaria proporcionada. En la mayoría de los casos, el impuesto retenido puede ser acreditado contra tu obligación fiscal total en tu país de residencia. Si esto es posible depende del convenio para evitar la doble imposición vigente entre Letonia y tu país de residencia. En la sección de “Informes Periódicos”, los inversores pueden descargar un certificado fiscal correspondiente al año respectivo. En relación con las posibles rentabilidades, el tema del riesgo también debe analizarse con detalle. ¿Qué deben tener en cuenta los inversores en el caso de Indemo? ¿Cuáles son los riesgos subyacentes y cómo deberían evaluarse? La plataforma P2P, operada por SIA Indemo, cuenta con una licencia de firma de inversión (Proveedor de Servicios de Inversión) desde noviembre de 2022, emitida por el banco central letón, Latvijas Banka. Como resultado, la plataforma está sujeta a las disposiciones de la directiva del mercado financiero MiFID II. Esto significa, entre otras cosas, que las cuentas de los inversores están protegidas por el sistema letón de compensación a inversores por importes de hasta 20.000 EUR, en caso de insolvencia de la plataforma o malversación de fondos de los inversores. La plataforma también debe cumplir con numerosos requisitos de cumplimiento y transparencia, incluyendo la publicación anual de estados financieros auditados, que pueden consultarse en esta página. Hasta ahora, la plataforma P2P aún no es rentable. Según sus propias declaraciones, Indemo necesitaría gestionar una cartera de entre 25 y 30 millones de euros para alcanzar la rentabilidad, objetivo que espera lograr a finales de 2026. Por lo tanto, el mayor riesgo a nivel de plataforma es si Indemo podrá mantener sus operaciones hasta entonces. La estabilidad financiera de una plataforma P2P es un factor de riesgo clave. ¿Es Indemo ya capaz de operar de forma rentable? ¿Y qué conclusiones pueden extraerse del balance? Informe Anual Auditor: Crowe DNW SIA Firma de auditoría regulada. Estándar: IFRS Norma reconocida internacionalmente. Transparente y comparable. Los estados financieros de SIA Indemo han sido revisados por Crowe Global desde 2022 y auditados de acuerdo con las normas IFRS. Los resultados están disponibles de forma transparente y pueden descargarse desde el sitio web de Indemo. ¿Puede Indemo ya operar de forma rentable? ¡No! Aunque los ingresos en el ejercicio fiscal 2025 casi se triplicaron (1,02 millones de euros), la pérdida neta de 693.000 euros fue prácticamente idéntica a la del año anterior (682.000 euros). Esto no es inusual para una empresa que aún se encuentra en su fase de crecimiento. La razón se encuentra en un fuerte aumento de los costes. En particular, los gastos de ventas se duplicaron con creces, pasando de 408.000 euros a 890.000 euros, impulsados principalmente por campañas de cashback mantenidas en la plataforma P2P. Al mismo tiempo, los gastos administrativos también aumentaron alrededor de un 26% interanual. Según una previsión financiera a tres años, Indemo espera alcanzar el punto de equilibrio a finales de 2026. Para lograrlo, sería necesario un volumen de cartera gestionada de entre 25 y 30 millones de euros, con alrededor de 10.000 inversores activos. A pesar de la falta de rentabilidad, el balance de Indemo parece razonablemente sólido. Cabe destacar que las pérdidas acumuladas ya alcanzan los 1,71 millones de euros, por lo que la empresa sigue dependiendo de inyecciones de capital externo. Por esta razón, los accionistas aportaron 799.000 euros adicionales en capital social en 2025 (frente a 756.000 euros en 2024) para garantizar la continuidad operativa de la plataforma y cumplir con los requisitos regulatorios. La calidad de la cartera de Indemo depende en gran medida del desempeño de sus socios, quienes compran préstamos impagados en España con descuento para luego revenderlos de manera rentable. La plataforma colabora con Tamarindo Vector S.L., un vehículo de propósito especial (SPV) español que mantiene las reclamaciones hipotecarias en su balance. Esta empresa está autorizada por el banco central español como prestamista inmobiliario y proveedor de préstamos hipotecarios. Según las cifras financieras de 2023, Tamarindo logró generar un beneficio de 21.768 EUR. Por otro lado, el riesgo para los inversores está directamente vinculado a la calidad de los servicios prestados por las empresas de gestión de activos involucradas, que son responsables de la debida diligencia, la gestión de reclamaciones y la recuperación de préstamos impagados. Estos socios incluyen Atlan Advance y Taurus Iberica. Ellos se encargan de los procesos de scoring, realizan evaluaciones de riesgo y seleccionan las reclamaciones más adecuadas en el mercado. El prospecto base de Indemo describe varios escenarios que podrían afectar negativamente las rentabilidades (página 14). Estos incluyen: Estos factores ponen de manifiesto cómo el éxito de la inversión está estrechamente ligado a la calidad de la gestión de las reclamaciones y a evaluaciones realistas de los activos subyacentes. Las empresas de gestión de activos y recuperación de deuda, responsables tanto de la selección como de la recuperación, desempeñan un papel central en el proceso de evaluación de riesgos. Ellas se aseguran de que solo se elijan las reclamaciones más prometedoras del mercado. Según Indemo, menos del 10 % de las reclamaciones ofrecidas en el mercado son finalmente seleccionadas para las ofertas de préstamos en Indemo tras un riguroso proceso de selección. Durante el proceso de selección se consideran los siguientes factores: Además, en la plataforma Indemo solo se consideran propiedades que cumplen con ciertos criterios, entre ellos: Las inversiones en créditos descontados suelen tener un horizonte temporal esperado de aproximadamente dos años para recuperar tanto la inversión original como los rendimientos asociados. El principal riesgo con los créditos descontados, por lo tanto, no radica en el impago del activo subyacente, sino en posibles demoras en el proceso legal, que pueden extender el plazo previsto para la recuperación del crédito. Por esta razón, desde el momento en que se adquiere el crédito, las agencias de cobro trabajan activamente en varios escenarios de recuperación (estrategias de salida): De las siete deudas recuperadas con éxito hasta la fecha (mayo de 2025), cinco se vendieron en el mercado de préstamos morosos (NPL), una se vendió mediante subasta y una se resolvió mediante un acuerdo extrajudicial con el deudor. En esta sección, he enumerado las mayores ventajas y desventajas de Indemo. Desde su lanzamiento en 2023, Indemo ofrece una alternativa prometedora en el ámbito de los préstamos P2P, aportando un verdadero valor añadido (USP) a los inversores que desean diversificar significativamente su cartera más allá de los préstamos al consumo tradicionales gracias a un concepto único. El núcleo del modelo de negocio se basa en oportunidades de inversión en títulos de deuda con descuento, respaldados por hipotecas en España. Este enfoque es inédito en otras plataformas P2P. Los principales riesgos están relacionados con la iliquidez, ya que los inversores deben comprometer su dinero durante al menos dos años sin percibir flujos de caja regulares garantizados durante ese período. Este es un punto importante para los inversores que buscan ingresos estables. Además, el rendimiento real de los socios de Indemo solo puede evaluarse de forma fiable a largo plazo. Quienes puedan aceptar estas condiciones pueden esperar rendimientos superiores a la media en una plataforma P2P regulada. ¿Ya has invertido en Indemo? ¿O buscas plataformas similares? Aquí tienes tres alternativas a Indemo del mercado P2P. Esketit: Un mercado P2P con sede en Irlanda, especializado en préstamos al consumo a corto plazo. En comparación con Indemo, Esketit ofrece una liquidez notablemente mayor gracias a los cortos plazos de los préstamos y destaca desde hace años por sus reembolsos fiables y tipos de interés competitivos. Más información en mi análisis de Esketit. LANDE: Un mercado de financiación colectiva regulado con sede en Letonia. Especializado en préstamos agrícolas con garantía. Al igual que Indemo, LANDE está dirigida a inversores que buscan invertir en préstamos con garantía fuera del sector de préstamos al consumo clásico, con expectativas de rentabilidad competitivas. Más información en mi análisis de LANDE. Crowdpear: Un mercado de financiación colectiva regulado con sede en Lituania. Especializado en préstamos inmobiliarios con garantía hipotecaria de la región báltica. Crowdpear fue creado por el mismo equipo detrás del mercado P2P PeerBerry y destaca por un sólido rendimiento de su cartera de préstamos y un alto nivel de transparencia. Más información en mi análisis de Crowdpear. Puedes encontrar más alternativas a Indemo en la página de Comparativa de Plataformas P2P. ¿Faltan detalles en mi reseña sobre Indemo? ¿O hay algunas cifras que ya no están actualizadas? Si es así, por favor deja un breve comentario debajo de esta reseña. Además, también son bienvenidas las opiniones y puntos de vista personales sobre Indemo. Indemo es una plataforma P2P letona en funcionamiento desde junio de 2023, donde los inversores pueden invertir en instrumentos de deuda descontada garantizados por hipotecas españolas. El nombre deriva de “Investment Democracy”. La plataforma está regulada bajo MiFID II, lo que la convierte en una de las pocas plataformas P2P reguladas del mercado. Los bancos españoles venden créditos hipotecarios fallidos con descuento. El socio de Indemo, Tamarindo Vector, los adquiere como sociedad de propósito especial y encarga a gestores de deuda especializados la recuperación. El beneficio obtenido se reparte al 50:50 entre los socios y los inversores. Menos del 10% de las reclamaciones disponibles en el mercado son seleccionadas para Indemo. Indemo anuncia una rentabilidad anual esperada del 15,1% para los instrumentos de deuda descontada, con un plazo mínimo de 24 meses. De las siete reclamaciones recuperadas exitosamente hasta mayo de 2025, se logró una rentabilidad media de casi el 26% anual. Como aún no he completado mi propio ciclo de inversión, no puedo aportar un valor de referencia personal. Sí. Indemo está supervisada por la autoridad financiera letona desde noviembre de 2022 y regulada bajo MiFID II. Las cuentas de los inversores están protegidas por el sistema de compensación de inversores de Letonia hasta 20.000 €. No existe garantía de recompra. La seguridad la proporciona el valor del inmueble subyacente. Indemo no ofrece un bono permanente, pero realiza campañas regulares. Al registrarse a través de mi enlace de socio se obtiene un 0,5% de cashback adicional. Las condiciones actuales y los períodos de campaña se encuentran en mi página de bonos. Soy Denny Neidhardt, el fundador de *re:think P2P*, donde ayudo a los inversores minoristas a tomar decisiones más inteligentes y basadas en investigaciones dentro del mundo de los préstamos P2P. Desde 2019, he estado publicando análisis en profundidad, reseñas de plataformas y evaluaciones de riesgos para aportar mayor transparencia a este tipo de inversión. Mi objetivo es cuestionar las promesas de marketing, analizar los desarrollos del sector y ofrecer a los inversores información honesta e independiente.
¿Qué es Indemo?
Indemo de un Vistazo
Puesta en Marcha:
20 de Mayo de 2022
Nombre Legal:
SIA Indemo (LINK)
Sede Central:
Riga, Letonia
Regulado:
Sí (Comisión del Mercado Financiero y de Capitales)
CEO:
Sergejs Viskovskis (Junio 2022)
Activos Gestionados:
27+ M€
Número de Inversores:
20.000+
Rentabilidad Prevista:
15.1%
Tipo de Préstamo Principal:
Inversiones en Deuda con Descuento
Colateral:
Hipoteca
Modelo de Negocio
Propiedad y Gestión
Propiedad de Indemo
La composición estratégica de la base accionarial está destinada a fortalecer la experiencia en la gestión de la plataforma. Entre los accionistas se encuentra Aquarium Investments, una compañía de gestión de activos con licencia en Letonia que administra una cartera que supera los 50 millones de euros.Administración de Indemo
Indemo está dirigida en sus operaciones diarias por el CEO Sergejs Viskovskis, quien ha estado involucrado desde el principio y posee el 5,5 % de las acciones de la plataforma.
Registro y Bono
Bono para Nuevos Inversores
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Costes y Tasas
Rentabilidad Esperada
Autoinversión
Garantía de Recompra
Impuestos de Indemo
Riesgos de Indemo
Riesgo de la Plataforma
Estabilidad Financiera
Rentabilidad
Balance General
El capital propio asciende aproximadamente a 480.000 euros, con una ratio de capital propio de alrededor del 70% del total del balance. Un ratio de liquidez de 2,77 y un ratio de endeudamiento de 0,43 tampoco indican problemas financieros inmediatos. Sin embargo, dado el reducido tamaño del balance total de solo 686.000 euros, estas cifras no deben sobreinterpretarse.Riesgo del Prestamista
Evaluación de Riesgos de Deudas Descontadas
Aspectos de Urbanización: análisis de las tendencias locales de crecimiento y desarrollo urbano.
Recuperación
Ventajas y Desventajas
Indemo Opiniones: Resumen y Valoración Final
Alternativas a Indemo
FAQ Indemo Opiniones
Indemo Opiniones 2026: ¿Son Realistas Los Rendimientos Del 15 % Al 30 %?
Enlaces de Afiliados / Conflictos de InterésDescargo de Responsabilidad
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